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“出?!倍υ鑾?多家券商增資香港子公司

2019-12-20 10:44來源:中國證券報責任編輯:于文 網友評論
  2019年以來,已有多家券商公告稱擬增資香港子公司,亦有券商最近獲準設立香港子公司。
 
  華北地區一位證券業人士對中國證券報記者表示,隨著資本市場開放步伐加快,券商“走出去”的動力不斷增強。同時,內地券商的國際化發展歷程較短,國際化發展經驗相對匱乏,與國際投行相比,業務的深度和廣度都有差距,海外市場的投研能力有待加強。
 
 
  國際化步伐加快
 
  東方證券12月14日公告,其香港子公司——東方金控擬為東證國際提供最高3.8億美元融資擔保。東證國際系東方證券在香港地區經營證券業務的展業平臺,并下設各持牌子公司開展專業業務。由于東證國際成立時間較短、下屬公司規模較小,需要東方金控為其提供擔保,以與交易對手方建立交易授信關系。
 
  中國證券報記者統計發現,2018年包括國信證券、廣發證券、西南證券、方正證券在內的多家上市券商,披露了對香港子公司增資的方案,涉及資金約合83億港元。
 
  2019年以來,內地券商對香港子公司的增資或財務支持有增無減。包括長江證券、興業證券等在內的多家券商先后公告稱,擬增資香港子公司或通過其他方式提供業務支持。
 
  今年5月,長江證券宣布以現金方式向子公司——長證國際實施分期增資,累計增資金額不超過8億港元。興業證券6月初宣布,公司決定對全資子公司興證香港以貨幣形式增加注冊資本25億港元。增資完成后,興證香港注冊資本將從目前20億港元增加至45億港元。
 
  多家中型券商紛紛增資香港子公司,意欲拓展業務規模?;倉と漲骯娉剖盞街ぜ嗷崤?,核準公司在香港特別行政區設立華安證券(香港)金融控股有限公司,注冊資本為5億港元。
 
  新時代證券副總裁、首席經濟學家潘向東表示,隨著資本市場改革向縱深推進和資本市場國際化步伐加快,券商“走出去”的動力不斷增強,香港子公司作為券商國際化的重要橋頭堡,增資一方面有助于增強券商香港子公司實力,提高其綜合服務水平;另一方面,有助于開展多元化海外并購重組業務,滿足內地企業和居民對跨境資產配置的需求。
 
  潘向東認為,內地與香港股票市場已實現互聯互通,未來互聯互通的可交易品種及市場會進一步擴容,因此香港子公司也是內地券商國際化的“近水樓臺”,能為券商發展打造良好的國際平臺,同時可助推母公司利潤增長,更好地服務實體經濟。
 
  投研能力有待加強
 
  廣發證券研報稱,與國際大行相比較,香港內資券商的做市和金融產品業務還有差距,體現在市場的絕對體量很小,主要金融產品品種有限,主要品種限于信用債做市。在產品設計的深度上,內資券商也處于比較初級的階段。例如結構性票據,大多數功能是實現代持和杠桿,在收益結構設計方面較少涉及,與外資大行產品設計復雜程度也有顯著差距。隨著更多內地企業走向海外,內資券商進一步海外擴張,以及資金支持和風控水平進步,做市和金融產品業務依然處于快速發展通道。
 
  潘向東認為,內地券商的國際化發展經驗相對匱乏,投研能力尤其是對海外市場的投研能力有待加強。在打造航母級券商的監管導向下,應鼓勵券商海外業務差異化競爭,同時應鼓勵券商海外并購重組。并購重組是券商快速開展海外業務的重要舉措,但是被并購后公司后續整合與協同或面臨挑戰,因此還需提高券商的公司治理水平,加速推進與國際接軌的公司治理模式。
 
  潘向東表示,海外券商的進入或為內地中型券商自營業務帶來新的轉型方向。尤其是海外券商在量化投資等方面的經驗,有助于中型券商積極拓展自營業務,向量化投資和FICC(固定收益、外匯和大宗商品)業務轉型,減輕自營業務受市場波動行情的影響,提高業務的穩健性。
 
(文章來源:中國證券報)
 






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